(3 930 hab., 2 733 ha) est une commune nouvelle de la Savoie, créée en 2019 par fusion de trois anciennes communes, Aigueblanche, Saint-Oyen et Le Bois. Elle est le siège de la CC des Vallées d’Aigueblanche.

Aigueblanche (3 310 Aigueblancherains, 1 967 ha) est à 4 km au NO de Moûtiers dans la vallée de l’Isère à 460 m. Étroitement associée aux activités industrielles de sa voisine d’aval La Léchère, elle est plutôt résidentielle mais se signale également par ses commerces et ses productions énergétiques. Elle abrite l’établissement thermal de la Léchère (65 sal.) et son hôtellerie, un magasins Super U (55 sal.), les transports NFES Nicod (55 sal.). Un barrage a été construit sur l’Isère juste en amont d’Aigueblanche, aux Échelles d’Hannibal, en 1954; il établit une chute de 23 m et retient un plan d’eau de 15 ha. Le nom des Échelles évoque la légende d’un passage hypothétique d’Hannibal et de ses éléphants dans leur traversée des Alpes; du moins signale-t-il une sorte de gué où a pu s’accrocher le barrage, dans la cluse même où l’Isère se fraie un passage entre Moûtiers et Aigueblanche et qui correspond au pli calcaire le plus oriental du Sillon intérieur. La route N90 a été dédoublée et une moitié passe en tunnel dans cette cluse, dite aussi des gorges du Ponserand. L’usine électrique souterraine voisine est alimentée aussi par une conduite souterraine de 16 km venant de la vallée des Encombres au sud. Depuis la fusion avec Villargerel (200 hab.) et Grand-Cœur (500 hab.) en 1971, le territoire communal monte au nord jusqu’au Quermoz (2 297 m), englobant plusieurs villages dont Villaudry et Navette; il contient le petit lac du Gazon sous le Quermoz. Le finage s’étend aussi un peu sur l’ubac au sud-ouest, au-dessus des hameaux de Bellecombe-Tarentaise qui prolongent Aigueblanche sur la rive gauche de l’Isère, depuis la même opération de fusion de 1971, Bellecombe ayant eu alors 450 hab.; base de loisirs du Morel sur l’Isère, plusieurs campings à Bellecombe; gros hameau de Grand Cœur au nord sur la rive droite, Petit-Cœur étant une ancienne commune intégrée à La Léchère depuis 1972. La fusion de 1971 a fait passer Aigueblanche de 970 hab. à 3 100, mais la population a fluctué depuis.

Saint-Oyen (200 Saint-Oyennais, 211 ha) est au NO d’Aigueblanche près de La Léchère à 600 m, au-dessus de Bellecombe.

Le Bois (280 Velborains, 555 ha) est au sud-ouest d’Aigueblanche. Son finage s’orne en hauteur du petit lac de barrage du col de la Coche, à 1 400 m, qui fait partie de l’aménagement hydraulique de la centrale d’Aigueblanche; il peut stocker 2 Mm³, permettant à l’usine de fournir un apport supplémentaire quasi immédiat de 300 MW en pointe; le barrage, terminé en 1975, a 35 m de haut et 150 de long et le plan d’eau occupe 9 ha.